El primer billete de Q 100.00 oficial del Banco de Guatemala se emitió el 15 de septiembre de 1948. Poseía un aspecto monocromático en color negro, con derivaciones de grises.
Por primera vez se mostró en la denominación la imagen de un quetzal volando, como símbolo de libertad.
Como imagen principal en el anverso estaba la ilustración del busto de un indígena nahualensce, Tat MIGUEL CAJTUNAJ.
Obra del maestro Alfredo Gálvez Suárez.
Debido a dicha ilustración del hombre con un tapado sobre su cabeza, se le comenzó a llamar al billete cabezas amarradas.
